锂电池隔膜领域激烈的市场竞争

7月8日至10日，以“开启新能源新时代”为主题的第二届中国新能源与新材料(宁德)峰会和2021年第十四届高技术锂产业峰会将在R&F宁德万达酒店举行。届时，来自车辆、材料、设备、回收企业的500余家高级锂电池产业链将齐聚一堂，探讨碳中和目标下的新能源产业新时代。

与正极、负极和电解液相比，锂电池隔膜的市场竞争更加激烈。

在动力电池领域新一轮产能扩张竞争和下游市场强劲需求的推动下，2021年锂电池隔膜行业也掀起了产能扩张的浪潮。

3月30日，恩杰股份有限公司(002812)宣布，同意向上海恩杰全资子公司重庆恩杰投资58亿元，在重庆长寿经济技术开发区建设16条高性能锂离子电池微孔隔膜生产线和39个镀膜布线项目。

然而，这并不是恩杰在2021年扩大产能的第一步。

1月31日，股份有限公司宣布，子公司江西投资20亿元，在江西省高安市建设一个年产10亿平方米的干膜项目。

有了这两个项目，自2020年以来，恩杰已投资150亿元在国内外扩大生产。上述新产能释放后，恩杰在全球市场的市场份额有望进一步提高。

值得注意的是，除了恩杰股份，还有一批隔膜企业加入了生产扩张团队。

4月，中材宣布，公司将加快扩大生产，构建1 N管控体系，完善“一体两翼”格局，加快锂膜产业的扩张和壮大。

4月，深圳市乐天城实业控股有限公司与蚌埠工业园签订协议，投资5亿元在工业园区建设16条生产线，年产2亿平方米；

3月，兴源物资宣布公司与布鲁克纳机械有限公司签订供货合同，从对方购买8条双轴拉伸微孔电池隔膜生产线用于生产湿隔膜，购买金额1.05亿欧元(约合8.2亿元人民币)。

3月，米德兰新材料宣布公司将在铜陵经济技术开发区设立子公司，计划投资20亿元建设年产9亿平方米锂电池的湿式隔膜项目，分两期建设。

据高科技锂电池不完全统计，2021年仅恩杰、中材科技、兴源材料等几家企业就新增了超过20亿平方米的基膜容量。

在隔膜企业大规模扩容的背后，动力电池领域新一轮的扩容竞争和新能源汽车销量的大幅增长，产生了对锂电池隔膜的强劲需求，从而吸引隔膜企业积极扩大生产和跟进。

然而，随着产能的大规模扩张，我国高端产能不足与低端产能过剩的矛盾日益突出。在市场竞争加剧的压力下，一批在产能、技术、质量、资金等方面没有竞争优势的企业的生存状况不容乐观。

如金冠(300510)称公司锂电池隔膜业务严重拖累公司经营业绩，公开转让全资子公司辽源鸿图85%的股权，湖州金冠85%的股权；双杰电气(300444)表示，由于锂电池隔膜市场竞争激烈，产品价格持续下跌，2020年公司锂电池隔膜业务处于暂停状态；航天彩虹(002389。SZ)宣布将按照国有资产转让程序处置锂电池隔膜相关生产线；南方汇通(000920)表示，由于锂电池隔膜市场竞争加剧，公司市场推进缓慢，

GGII统计显示，近年来我国湿隔膜和干单拉/双拉隔膜价格持续下跌，影响了隔膜企业的毛利率。

其中国内隔膜价格在2020年会继续下跌，但跌幅会收窄。上半年价格走势将呈现明显下降，下半年基本企稳。主要原因是：

1.隔膜国产化率超过93%，企业产能规模效应明显提升，带动隔膜成本同比下降5%-10%；2.湿龙头企业渗透率高，成本和价格优势较低，上半年市场困难，导致二线梯队企业“低价促销”，使得上半年价格下降；3.干膜产品价格接近成本线，受市场小功率和储能需求驱动，为价格稳定提供了一定的支撑作用。

2021年第一季度，在下游市场需求的带动下，四种主要材料的价格都出现了不同程度的上涨，但隔膜价格的上涨空间小于正极、负极和电解液。

2021年第一季度，中国主要原材料季度平均价格同比上涨(单位：万元/吨)

数据来源：锂电池研究所，2021年4月

从价格上看，除隔膜外，其他主要产品(3月份相比12月份)涨幅均超过15%，部分产品涨幅超过50%，说明隔膜产品面临更大的涨价阻力

。

值得注意的是，除了产品价格下滑之外，隔膜企业还面临着市场集中度进一步提升、下游市场需求转变、专利技术纠纷升级等压力和挑战。

02

“1+N”竞争格局渐成趋势

GGII统计数据显示，2020年中国锂电隔膜出货量37.2亿平米，同比增长36%，增长主要原因有：1、2020年国内动力电池出货量近80GWh和欧洲电动汽车销量增长超预期，带动国内动力锂电池隔膜出货增长和头部隔膜企业出口增长；

2、小动力（含共享电单车、换电）、3C数码（含电动工具、扫地机器人等领域）以及储能锂电池领域出货均有大幅提升，带动隔膜出货量增长。

2018-2020年中国锂电隔膜出货量（亿平米）

备注：只统计基膜出货量

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年1月

从市场竞争格局来看， 2020年中国锂电隔膜市场TOP6企业市场占比为80.3%，TOP3企业市场占比61.7%，同比均有所提升。

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年1月

市场集中度提升的原因是，头部隔膜企业具备产能、技术、客户以成本优势，与终端电池客户深度绑定，加上上半年部分中小隔膜企业处境艰难，逐步退出，进而使市场集中度快速提升；同时，国内头部湿法隔膜企业2020年与国外电池企业合作验证加快，出口量提升明显。

从竞争格局来看，当前国内锂电池隔膜市场呈现了“1+N”的竞争格局，恩捷股份通过连续并购江西通瑞、苏州捷力、重庆纽米、东航光电等多家隔膜企业实现市场份额快速提升。

截至2020年底，恩捷股份已在国内建有五大基地拥有46条湿法隔膜生产线，产能达到33亿平方米，产能规模位居全球第一。新增产能释放之后，恩捷股份的隔膜产能规模将进一步扩大。

不过，业内人士认为，尽管恩捷股份的寡头效应凸显，但难以形成一家独大的局面。

一方面，动力电池产能从GWh向TWh规模升级将对隔膜产生强劲需求，仅靠一两家头部企业无法满足电池领域产能大规模扩充的配套需求，进而要求其它隔膜企业快速扩产跟进。

另一方面，为保障原料供应稳定和降低采购成本，头部动力电池企业也在积极构建多元化的供应体系，会导入多家供应商锁定优质隔膜供应产能，从而给其它隔膜企业提供发展机会。

03

干法隔膜市场升温

从隔膜产品结构来看，2020年湿法隔膜出货量26亿平米，同比增长30%，占总出货量的70%。干法隔膜出货量11亿平米，同比增长超过40%，占总出货量的30%。

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年1月

湿法工艺制备的隔膜微孔分布均匀性好，孔隙率高，亲液性好，内阻较低更能满足锂电池能量密度提升的需要，主要应用于三元电池；而干法隔膜具备更低的成本优势，主要应用于LFP电池。

GGII统计数据显示，2020年国内动力电池装机电量62.85GWh，同比微增1%；其中三元电池装机38.87 GWh，占比62%。

受三元电池装机增长带动，湿法隔膜市场需求持续提升，2020年恩捷股份湿法隔膜出货量约13亿平米，国内市场份额排名第一；中材科技湿法隔膜销量4.2亿平米，同比增长131.4%；星源材质的湿法隔膜销量也有所增长。

三元电池目前仍是新能源乘用车动力电池市场的主流，三元电池未来继续在高端领域、高续航里程以及具有特殊要求的产品车型领域渗透，进而将对湿法隔膜产生强劲需求。目前头部隔膜企业都在积极扩充湿法隔膜产能。

数据来源：高工产研锂电研究所（GGII），2021年1月

从产品型号来看，2020年受动力能量密度提升、三元动力以及钴酸锂数码电池出货量增长带动，国内锂电池隔膜向薄层化以及功能化方向发展加快。2020年细分产品型号主要集中在7/9/12μm领域，其中5μm湿法隔膜正在加快市场导入，这将对隔膜企业在产品质量和技术方面提出更高的要求。

值得注意的是，尽管湿法隔膜占比更高，但干法隔膜的出货量却快速提升，2020年出货增速大于湿法。

主要原因是：包括特斯拉model 3 、比亚迪汉、宏光mini EV、宝骏E系列等LFP版新能源乘用车在2020年销量大幅增长，带动LFP电池装机同比大幅增长，进而带动干法隔膜出货提升。同时2020年小动力（含共享电单车、换电）、基站储能等领域锂电池出货量也同比大幅增长，主要以LFP电池为主，拉动干法隔膜需求上升。

GGII数据显示，2020年国内LFP电池装机电量22.4GWh，占比35.64%，同比增长12%；其中乘用车LFP电池装机7.05GWh，同比大增306%。

GGII预计，2021年国内LFP电池出货有望接近90GWh，对干法隔膜的市场需求将进一步提升。

当前，包括宁德时代、比亚迪、亿纬锂能、国轩高科、瑞浦能源、鹏辉能源等电池企业都在大积极扩充LFP电池产能，从而吸引隔膜企业加码干法隔膜。

例如，干法隔膜龙头星源材质宣布建设8条新一代干法隔膜生产线，项目达产后将形成干法隔膜年产能4亿平米的生产能力；湿法隔膜龙头恩捷股份也宣布下属公司江西明扬将投资20亿元建设年产10亿平米干法隔膜项目；。

04

国际市场开拓提速

随着国产隔膜性能持续提升和海外需求持续增长，国产隔膜在出口方面也取得了较大突破。

星源材质的隔膜产品已经批量供应LG能源、三星SDI、日本村田、SAFT等国际客户，并与瑞典电池企业Northvolt签署合计33.4亿元的隔膜供货合同；恩捷股份进入了松下、LG能源、三星SDI等日韩电池企业的海外供应体系；沧州明珠湿法隔膜产品也实现对三星SDI批量供货。

为进一步满足海外客户市场需求增长以及为国际客户提供就近配套服务，中国头部隔膜企业也在加快海外建厂步伐。

2020年9月，星源材质宣布拟以不超过20亿元在欧洲建立锂离子电池隔膜厂，一期项目投资约1.3亿元，新建涂覆隔膜生产线四条，年产涂覆隔膜约9000万平米。

2020年11月，恩捷股份宣布将投资约 1.83 亿欧元（约合人民币14.4亿元）在匈牙利德布勒森市建设4条全自动进口制膜生产线和 30余条涂布生产线，基膜年产能约为4亿平米。

当前，包括宁德时代、蜂巢能源、LG能源、三星SDI以及Northvolt等中韩电池企业以及欧洲本土电池企业和主机厂都在欧洲大规模建设动力电池产能，进而要求其上游原料供应商在当地建厂提供就近配套服务。

在此情况之下，预计后期还将有其它中国隔膜企业前往欧洲建厂，进一步提升国产隔膜的国际竞争力。

值得注意的是，中国隔膜企业开拓国际市场背后也面临着极大的风险和挑战。

一方面，海外建厂的投资金额更高，对隔膜企业在资金方面提出巨大压力，同时当地的政策法规、环保要求、认证标准等也将成为中国隔膜企业海外建厂的阻碍。

另一方面，国产隔膜要进入国际电池企业的供应链需要多年的产品验证，且需拥有核心自主专利，这对隔膜企业在技术方面提出挑战。

GGII预计，2021年隔膜市场竞争将呈现以下特点：一是头部隔膜企业产能加速释放，产能规模化效应进一步显现，成本小幅下行，进而提升头部企业的市场集中度；二是头部隔膜企业与电池客户绑定加深，海外出口、建厂步伐加快，二线隔膜企业继续寻求与头部企业合作；三是隔膜企业将加快核心专利（含轻薄化、复合涂层等）的布局，5μ产品市场化应用推广加速；四是市场分化竞争加剧，行业整合淘汰继续进行。

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